Проблемы депозитарной системы России в современных условиях

Сегодня можно сказать, что в нашей стране складывается децентрализованная депозитарная система, характеризующаяся разнообразием организационных форм, специализаций и технологий, значительно усложняющая решение задачи гарантии прав инвесторов на ценные бумаги, хранящихся в депозитариях. В основе проблемы лежит слабо развитая инфраструктура фондового рынка, отсутствие сложившейся депозитарной системы. Существует большое количество вариантов построения депозитарных систем, условно их можно объединить в три группы: централизованная депозитарная система; децентрализованная депозитарная система; централизованно-распределенная депозитарная система.

Анализ депозитарных систем (см. Приложение 1, табл. 2.1) показал, что переход от децентрализованной системы к централизованной, практически невозможен без определенных переходных этапов и трудно реализуем в российских условиях. Поэтому оптимальным для России является вариант централизованно-распределительной депозитарной системы.

Перспективой развития всей централизованно-распределительной депозитарной системы в целом является реализация концепции единого пространства депо-счетов, как средства повышения гарантий прав инвесторов. Суть такой системы для конкретного депозитария в том, что каждому филиалу в Головном депозитарии открывается корреспондентский счет. Учет владельцев ценных бумаг ведут филиалы. Перевод ценных бумаг внутри такой системы производится путем списания ценных бумаг с корреспондентского счета филиала-отправителя и одновременного зачисления количества ценных бумаг на корреспондентский счет филиала-получателя. Такая система позволяет обеспечить целостность учета ценных бумаг, оперативное получение информации, где на данный момент обслуживаются ценные бумаги конкретного инвестора, а также своевременное доведение информации о действиях клиента из Головного депозитария в филиалы. Такой подход позволяет осуществлять обслуживание сделок с ценными бумагами в безналичной форме.

Существуют конкретные аспекты совершенствования депозитариев. Одним из таких является совершенствование административно-правовой базы. На сегодняшний день нормативная база не отвечает всем реальным потребностям развивающейся депозитарной системы. Необходимо также законодательное закрепление унификации требований к взаимодействию и форм документооборота. В масштабах всей депозитарной системы необходимо также установление минимально необходимых требований к предоставляемой отчетности, при условии информационной прозрачности финансовой деятельности всей депозитарной системы в целом и отдельных ее участников.

В регулировании депозитарной деятельности должно принимать участие не только государство, но и саморегулируемые организации (СРО) профессиональных участников рынка ценных бумаг (например, Профессиональная Ассоциация Регистраторов, Трансфер-агентов и Депозитариев). Стандарты и правила, разрабатываемые СРО, должны быть обязательными для исполнения всеми участниками. Необходима также разработка и использование на практике Правил профессиональной этики депозитариев.

Также требуют совершенствования функциональные возможности депозитариев, то есть пути дальнейшего развития необходимо рассматривать с точки зрения выполняемых ими функций: расчетной или кастодиальной.

Расчетный депозитарий – организация централизованного депозитарного обслуживания сделок с ценными бумагами, заключаемых между профессиональными участниками рынка ценных бумаг на фондовых биржах или у других организаторов торговли на рынке ценных бумаг, осуществляющая переводы ценных бумаг по депозитарным счетам профессиональных участников рынков ценных бумаг по итогам таких сделок.

Основным направлением функционального развития расчетных депозитариев является их объединение в единое информационно-технологическое пространство для оперативного осуществления расчетов. Для этого необходимо совершенствование механизмов клиринга, расчетов. Важное значение для эффективного функционирования депозитарной системы имеет совершенствование взаимодействия расчетных депозитариев с контрагентами, например с кастодиальными депозитариями. В рамках этого направления необходимо введение единых форм и форматов передачи данных и автоматизация документооборота. Удаленный доступ актуален, прежде всего, для региональных участников рынка.

Полезные статьи:

Организационная структура управления
Крымское отделение Сбербанка располагает значительной ресурсной базой и квалифицированными кадрами. Им предоставляется весь спектр банковских услуг, как юридическим, так и физическим лицам, включая валютные операции. На его долю приходится 3,2 млрд. рублей, или 92% кредитных ресурсов района, 1735 м ...

Планирование объема основных услуг банка в сегменте физических лиц
Планирование основных услуг банка предполагает внедрение двух новых видов (направлений) кредитования и один вид депозитов. Однако для внедрения таких мероприятий, необходимо знать потребности потенциальных клиентов. Перед тем, как оценить планируемую прибыль и расходы от внедряемых мероприятий, был ...

Обязательное и добровольное страхование
Под обязательным страхованием понимается такая форма страхования, при которой на страхователя законом возлагается обязанность страховать жизнь, здоровье или имущество других лиц либо свою гражданскую ответственность перед другими лицами за свой счет или за счет заинтересованных лиц. Обязанность стр ...