Сущность и виды ценных бумаг

Неоднозначен был и правовой статус клиента общества, который получал кредит облигациями общества, а погасить ссуду должен был деньгами, т.е., с одной стороны, являлся приобретателем облигаций, которые затем продавал на вторичном рынке облигаций, а с другой - выступал как залогодатель (при передаче обществу свидетельства о залоге недвижимости).

Каждый из заемщиков, вступающих в члены кредитного общества, отвечал по обязательствам общества в пределах стоимости заложенного имущества. Устав общества предусматривал круговое ручательство всех заложенных в нем имуществ. Заемщики кредитного общества уплачивали по ипотечному кредиту ссудный процент, позволяющий обществу своевременно и в полном объеме гасить купоны облигаций. Ипотечный кредит носил долгосрочный характер, заложенное имущество оставалось в руках заемщика, что позволяло эффективно использовать его в целях обеспечения возврата кредита. Факт залога недвижимого имущества подлежал регистрации.

Такое правовое регулирование ипотечных облигаций позволило им за несколько лет превратиться в надежные ценные бумаги, пользующиеся устойчивым спросом. Упразднение кредитных обществ и аннулирование ипотечных облигаций произошло в 1919 году (Декрет СНК СССР от 17.05.1919 "О ликвидации городских и губернских кредитных обществ"). В отличие от других ценных бумаг, уже обращавшихся на рынке, ипотечным облигациям (современное название - облигации с ипотечным покрытием) еще предстоит возродиться и найти свое место на финансовом рынке.

Облигация с ипотечным покрытием - облигация, исполнение обязательств по которой обеспечивается залогом ипотечного покрытия (ст. 2 Закона об ипотечных ценных бумагах). Такие облигации обладают определенными особенностями. В отличие от других видов облигаций, которые могут выпускаться любыми эмитентами - юридическими лицами, облигации с ипотечным покрытием могут выпускаться только определенными субъектами - ипотечными агентами и кредитными организациями.

Ипотечные агенты - это специализированные коммерческие организации, исключительным предметом деятельности которых является приобретение прав требования по кредитам (займам), обеспеченным ипотекой, и закладных. Ипотечные агенты не вправе заключать возмездные договоры с физическими лицами и осуществлять виды предпринимательской деятельности, не предусмотренные Законом об ипотечных ценных бумагах. Ипотечные агенты могут создаваться только в форме акционерных обществ, а их фирменные наименования должны содержать слова "ипотечная специализированная организация" или "ипотечный агент".

Кредитные организации, кроме требований, установленных в банковском законодательстве, должны выполнять обязательные нормативы, установленные в Законе об ипотечных ценных бумагах. Кредитная организация не вправе осуществлять эмиссию облигаций с ипотечным покрытием в случае несоответствия хотя бы одному из установленных в законодательстве требований.

Облигации с ипотечным покрытием закрепляют право их владельца на получение фиксированного процента от их номинальной стоимости, который должен выплачиваться не реже чем раз в год. В отличие от других видов облигаций они не могут предусматривать получение облигационером каких-либо иных имущественных прав.

Облигации с ипотечным покрытием могут выпускаться в документарной и бездокументарной формах, но если эмитент выбирает документарную форму, то обязательным реквизитом сертификата облигации с ипотечным покрытием является указание о порядке и об условиях выплаты дохода владельца, а также о порядке и об условиях погашения таких облигаций.

Главная особенность этого вида облигаций в том, что исполнение обязательств по ним обеспечивается залогом ипотечного покрытия. Ипотечное покрытие - новое понятие в российском законодательстве; в состав ипотечного покрытия могут входить только обеспеченные ипотекой требования о возврате основной суммы долга и об уплате процентов по кредитным договорам и договорам займа (в том числе удостоверенные закладными) и (или) ипотечные сертификаты участия, удостоверяющие долю их владельцев в праве общей собственности на другое ипотечное покрытие, денежные средства в российской или иностранной валюте, а также государственные ценные бумаги и недвижимое имущество (ст. 3 Закона об ипотечных ценных бумагах).

Эмиссия облигаций с ипотечным покрытием осуществляется в общем порядке, но на момент представления документов для госрегистрации выпуска таких облигаций размер обеспеченных ипотекой требований, составляющих ипотечное покрытие, должен быть не менее номинальной стоимости всех облигаций и суммы процентов по ним.

Исполнение обязательств по облигациям с ипотечным покрытием обеспечивается залогом ипотечного покрытия с момента возникновения прав на такие облигации у их первого владельца.

Полезные статьи:

От золотомонетного к золото – девизному стандарту
Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX в. после промышленной революции на базе золотого моно­металлизма в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Па­рижской конференции в 1867 г., которое признало золото единст­венной ф ...

Пример разработки стратегии по повышению конкуренции Брянского филиала «Росбанка»
Согласно статистике потребительских предпочтений на рынке финансовых услуг исследовательского холдинга ROMIR Monitoring россиянам был задан вопрос о пользовании банковскими продуктами/услугами. Во всероссийском опросе приняли участие 1600 респондентов в возрасте от 18 лет и старше, в более чем 100 ...

Компания American Express
Компания American Express, основанная в 1850 г., на начальном этапе своей деятельности становится известной как надежная курьерская служба, занимающаяся транспортировкой наличных средств между частными лицами, компаниями и банками. Этот бизнес приносит компании солидный доход. И возможно, мировое ф ...