Первичный рынок

Это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их первоначальное размещение. На первичный рынок приходят все ценные бумаги. Первичный рынок больше вторичного, но его оборот значительно меньше. Особенности первичного рынка:

1) Он внебиржевой, кроме Германии, Франции и России.

Полная информация об эмитенте.2) Это оптовый рынок, ценные бумаги продаются только крупными партиями.3) На этом рынке могут присутствовать только крупные инвесторы - инвестиционные банки и компании, коммерческие банки и ряд других.4) Это, как правило, рынок без посредников (брокеров и дилеров), а если они есть - то это только банки

Имеет собственные методы размещения:

1). Андеррайтинг

. Это среднесрочный договор между эмитентом и инвестиционным банком о размещении ценных бумаг. Существует в США, Англии, Канаде, там, где есть инвестиционные банки. В России тоже начинает использоваться, где этим занимаются инвестиционные компании. Разновидности:

а). Банк приобретает ценные бумаги и затем уже их размещает на вторичном рынке. Приобретает, как правило, по номиналу. За это имеет комиссионное вознаграждение. Банк консультирует эмитента. Это происходит, когда компания первый раз выходит на рынок. Иногда согласно договору в течение определенного периода компания сама размещает свои ценные бумаги, а все, что осталось, покупает банк. Это происходит тогда, когда акции компании уже пользуются определенным спросом.

б). Банк берет на себя обязательство либо выкупить ценные бумаги, либо предоставить равноценный кредит. Кредит предоставляется по номиналу ценных бумаг. Проценты по кредиту идут из процентов курсовой разницы при продаже компанией своих акций.

2). Публичный метод

. (продажа на реализацию) Распространен во всех странах. Банк помогает эмитенту размещать ценные бумаги. Помощь заключается в том, что банк ставит всех в известность о предстоящем размещении ценных бумаг, занимается организаторской работой. За это получает комиссионное вознаграждение. Курсовая разница достается эмитенту.

3). Частный метод

(прямой). Используется в США, Канаде, Японии, России. В Европе не используется. Банк используется как консультант (сведение с покупателем).

г). Аукцион

. Банк помогает организовать и провести аукцион. Аукционы бывают а) американский, б) голландский (цена отсечения), в) с фиксированной ставкой

4). Новая технология

. Используется только в США. Первоначально эмитенты не прибегали к помощи банка и размещали ценные бумаги самостоятельно. Это требовало затрат. Теперь корпорации при себе создают фондовый отдел, который занимается размещением ценных бумаг на первичном рынке. К этому методу прибегают только крупнейшие корпорации, акции которых не нуждаются в рекламе.

Первичный рынок Вторичный рынок (биржевой) Уличный рынок.

Структура подразделяется в зависимости от того, какой раз обращаются ценные бумаги, на первичный и вторичный рынок.

В зависимости от места продажи - на биржевой и внебиржевой.

Первичный рынок как правило внебиржевой.

Вторичный рынок четко делится на биржевой и внебиржевой. Основная часть ценных бумаг раньше обращалась на биржевом рынке. Внебиржевой рынок получил название уличного рынка.

Полезные статьи:

Международный опыт развития жилищного страхования
Изучение зарубежного опыта осуществления страховой защиты жилищного фонда, адаптация и применение отдельных условий страхования, безусловно, является необходимым для развития российского страхового дела. Пристального внимания и более детального изучения требует правовая база зарубежного страхового ...

Проблемы депозитарной системы России в современных условиях
Сегодня можно сказать, что в нашей стране складывается децентрализованная депозитарная система, характеризующаяся разнообразием организационных форм, специализаций и технологий, значительно усложняющая решение задачи гарантии прав инвесторов на ценные бумаги, хранящихся в депозитариях. В основе про ...

Тенденции развития рынка долгосрочного кредитования
В целях совершенствования долгосрочного кредитования предлагается механизм кредитного администрирования в ОАО КБ «ЮНИКРЕДИТ БАНК». Актуальность представляемых преобразований определяется следующим. Основным из принципиальных моментов, определяющих эволюцию каждого хозяйствующего субъекта, является ...